Przejęcia transgraniczne

Na polskim rynku działa wiele globalnych przedsiębiorstw, które ze względu na skalę prowadzonej działalności mogą osiągać przewagę konkurencyjną nad polskimi firmami. W celu podjęcia rywalizacji z międzynarodowymi graczami polskie przedsiębiorstwa powinny zadbać o rozwój prowadzonego biznesu, który w szczególności powinien dotyczyć zwiększenia skali działalności.

DiF_26_2.jpg

Postępująca koncentracja wielu sektorów polskiej gospodarki ogranicza jednak możliwości organicznego wzrostu firm, przez co przedsiębiorcy upatrują szansy wzrostu w realizacji transakcji fuzji i przejęć, zarówno w Polsce, jak i za granicą. Transakcje zagraniczne stanowią interesujący kierunek rozwoju dla przedsiębiorstw mających większe ambicje niż tylko pozycja jednego z lokalnych liderów. Przeprowadzenie akwizycji podmiotu działającego za granicą może pozwolić nie tylko na wzrost skali działalności, ale także na pozyskanie unikatowego know-how oraz uzyskanie rozlicznych efektów synergii.

Kierunki ekspansji

Zazwyczaj przedsiębiorca rozpoczyna poszukiwania celu transakcyjnego za granicą w momencie, w którym wyczerpią się już możliwości rozwoju na rynku wewnętrznym lub stają się one mało konkurencyjne w porównaniu ze strategią ekspansji zagranicznej. Z racji swojej bliskości, a także często podobnej historii i kultury, naturalnym pierwszym wyborem w przypadku transgranicznych fuzji i przejęć wydają się kraje sąsiadujące. W 2018 r. polskie przedsiębiorstwa dokonały 28 przejęć zagranicznych, a najczęściej wybieranym krajem ekspansji były Niemcy, w których dokonano pięciu przejęć. Niejednokrotnie jednak firmy poszukujące możliwości rozwoju podejmują działania w mniej oczywistych kierunkach, czego przykładem mogłaby być transakcja zakupu Stylis Dubai dokonana przez Grupę Nowy Styl. Zakup pakietu większościowego spółki działającej w Zjednoczonych Emiratach Arabskich miał na celu umocnienie pozycji grupy na rynku Bliskiego Wschodu.

Ze względu na dojrzałość rynków zagranicznych, w szczególności rynków Europy Zachodniej, potencjał wzrostu działających tam firm jest na ogół ograniczony (przynajmniej w branżach tradycyjnych, z których wywodzi się znaczna część polskich spółek prowadzących ekspansję), przez co polscy inwestorzy zyskują możliwość zakupu funkcjonujących przedsiębiorstw o uznanej renomie na lokalnym rynku za stosunkową atrakcyjną cenę. Zestawiając ten fakt z efektami synergii, które mogą zostać wygenerowane dzięki zazwyczaj niższym niż w Europie Zachodniej kosztom funkcjonowania polskich przedsiębiorstw, można wysnuć wniosek, że transakcja przejęcia może być właściwą drogą dla firm chcących podjąć rękawicę w rywalizacji na rynkach zagranicznych oraz celujących w osiągnięcie efektów synergii związanych ze stosunkowo tańszą produkcją w zakładach zlokalizowanych w kraju, przy jednoczesnej możliwej ich sprzedaży na rynkach zagranicznych.

 

Wykorzystałeś swój limit bezpłatnych treści

Pozostałe 74% artykułu dostępne jest dla zalogowanych użytkowników portalu. Zaloguj się, albo wybierz plan abonamentowy.

Wybierz abonament już od 83 zł miesięcznie Pokaż abonament
Dwutygodniowy dostęp bez zobowiązań Wybieram

Abonament już od 83 zł miesięcznie

Dwutygodniowy dostęp bez zobowiązań

Pełen dostęp do wszystkich treści portalu
to koszt 83 zł miesięcznie
przy jednorazowej płatności za rok

WYBIERAM

Dwutygodniowy dostęp do wszystkich treści
portalu za 99 zł netto, które odliczymy od ceny
regularnej przy przedłużeniu abonamentu

WYBIERAM

Pełen dostęp do wszystkich treści portalu
to koszt 83 zł miesięcznie
przy jednorazowej płatności za rok

Dwutygodniowy dostęp do wszystkich treści
portalu za 99 zł netto, które odliczymy od ceny
regularnej przy przedłużeniu abonamentu

WYBIERAM