Analiza wskaźnikowa, czyli jak szybko wyciągnąć wnioski na podstawie danych finansowych?

Kluczowe wskaźniki do analizowania w biznesie

Tekst przedstawia listę sześciu kluczowych wskaźników, które w opinii autora należy znać i analizować w praktyce, by mieć dobre (a na pewno lepsze niż w przypadku braku analiz) rozeznanie we własnym biznesie. Każdy wskaźnik został krótko scharakteryzowany wraz z podaniem wad, zalet i sposobu wyliczania.

Wskaźniki płynności

Zacznijmy od absolutnej klasyki, czyli wskaźników płynnościowych, a dokładniej wskaźnika płynności bieżącej oraz szybkiej.

Current ratio (wskaźnik płynności bieżącej)

Czym jest? Jest to miara, która prezentuje zdolność spółki do regulowania krótkoterminowych zobowiązań przy wykorzystaniu wszystkich aktywów obrotowych (zapasów, należności krótkoterminowych oraz gotówki)

Wzór: aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe

Dlaczego jest istotny? Przede wszystkim pokazuje ogólną zdolność firmy do spłaty zobowiązań krótkoterminowych oraz poziom bezpieczeństwa finansowego w krótkim okresie. Jeśli spółka nie jest w stanie tu i teraz zagwarantować spłaty wszystkich zobowiązań krótkoterminowych, to jest to poważny sygnał alarmowy. Bardzo wysoka wartość wskaźnika może oznaczać nadmierne utrzymywanie gotówki, zapasów lub należności (nieefektywne wykorzystanie kapitału), natomiast zbyt niska może wskazywać na ryzyko problemów z regulowaniem bieżących zobowiązań.

Zalety:

• prosty do obliczenia i interpretacji,
• uwzględnia wszystkie aktywa obrotowe (niezależnie od stopnia płynności),
• powszechnie stosowany do oceny płynności przedsiębiorstw.

Wady:

• traktuje wszystkie aktywa obrotowe jako jednakowo płynne, mimo że zapasy czy przeterminowane należności mogą być trudne do szybkiego spieniężenia,
• wrażliwy na sezonowość.

Wskaźnik płynności bieżącej – przykład liczbowy

Dane:

• Aktywa obrotowe = 30 000 000 PLN
• Zobowiązania krótkoterminowe = 15 000 000 PLN

Current ratio = 30 000 000 / 15 000 000 = 2,0.

Interpretacja: current ratio = 2,0 oznacza, że firma posiada 2 zł aktywów obrotowych na każde 1 zł zobowiązań krótkoterminowych, co zazwyczaj oznacza dobrą płynność finansową (zależnie od branży). Jednocześnie warto sprawdzić strukturę aktywów obrotowych – wysoki wskaźnik wynikający głównie z dużych zapasów lub trudno ściągalnych należności może dawać zbyt optymistyczny obraz sytuacji.

Quick ratio (wskaźnik szybkiej płynności)

Czym jest? Jest to miara zdolności spółki do pokrycia krótkoterminowych zobowiązań bez sprzedaży (uwzględnienia zapasów). Jest to kolejny poziom w analizie płynności. W interpretacji wskaźnika, kluczowe jest co składa się w głównej mierze na licznik we wzorze, czyli nasze aktywa obrotowe. Czy są to należności krótkoterminowe (które mogą być trudno ściągalne i są mniej płynne), czy też najbardziej płynny możliwy element, czyli gotówka na rachunkach? Zależnie od odpowiedzi można różnie interpretować płynność mimo tego, że na papierze wysoki wskaźnik może uspokajać i dawać poczucie bezpieczeństwa.