Finansowanie krótkoterminowe vs długoterminowe w przedsiębiorstwie

Finansowanie krótkoterminowe – instrumenty

Wybór odpowiedniego źródła finansowania zależy od wielu czynników, jak np.: celów firmy, aktualnej strategii i potrzeb. Ponadto przedsiębiorca, decydując się na finansowanie, powinien rozważyć następujące aspekty:

→ dostępność wybranego źródła finansowania,

→ poziom ryzyka mierzony zmiennością stopy oprocentowania,

→ efektywny koszt pozyskania kapitału.

Analizując dany instrument oraz biorąc pod uwagę powyższe aspekty można zidentyfikować wady i zalety każdego rozwiązania. Pierwszą grupą instrumentów są instrumenty krótkoterminowego finansowania, o maksymalnie rocznym terminie uregulowania, które służą do zaspokojenia bieżących wydatków – przede wszystkim potrzeb w ramach kapitału obrotowego. W ramach finansowania krótkoterminowego najważniejsze instrumenty do wyboru to:

→ krótkoterminowa pożyczka bankowa,

→ kredyt obrotowy (w rachunku bieżącym),

→ kredyt kupiecki,

→ faktoring.

Finansowanie krótkoterminowe – kredyt bankowy (do roku)

Krótkoterminowa pożyczka (kredyt bankowy) to drugi najbardziej popularny (zaraz po kredycie kupieckim) instrument w ramach finansowania krótkoterminowego. Przedsiębiorstwo pożycza od banku pewną kwotę i podpisuje umowę, w której zobowiązuje się do spłaty pożyczonej kwoty wraz z należnymi bankowi odsetkami. Kapitał może być spłacany w równych kwotach w trakcie okresu kredytowania lub jednorazowo i w całości na koniec okresu. Jeśli podmiot nie jest w stanie uregulować swojego zobowiązania wobec banku w części lub całości, to bank może zażądać natychmiastowej spłaty całej kwoty.

Zalety krótkoterminowej pożyczki:

→ Pewne źródło finansowania – zarówno bank można traktować jako bardzo wiarygodne źródło pozyskania środków finansowych, jak i samą umowę, gdyż – o ile podmiot pożyczający nie ma problemów z regulowaniem zobowiązania – umowa nie może zostać zerwana;

→ Kwoty odsetek mogą zostać ustalone w równych kwotach, co daje przewidywalność w zakresie zarządzania kapitałem obrotowym.

Wady krótkoterminowej pożyczki:

→ Podmiot pożyczający musi płacić odsetki od całości pożyczonego kapitału, nawet jeśli nie wykorzystał wszystkich środków;

→ Potencjalnie wysoka stopa procentowa (np. wynikająca z braku zabezpieczeń).

Finansowanie krótkoterminowe – kredyt obrotowy (w rachunku bieżącym)

Kredyt ten (podobnie jak reszta instrumentów z tej kategorii) może zostać wykorzystany do sfinansowania bieżących potrzeb, jak np. zakup surowców czy wypłatę wynagrodzeń. Jest to kolejna forma pozyskania kapitału, w której główną rolę odgrywa bank, lecz tym razem mowa nie o jednej pożyczce, lecz o określonym limicie w rachunku bieżącym, do którego podmiot może się zadłużyć. Bank wyznacza termin spłaty zadłużenia. Decydując się na kredyt obrotowy należy wziąć pod uwagę koszty, takie jak oprocentowanie, opłaty, prowizje i kapitalizację odsetek. Ponadto firma musi spełniać określone warunki, by taki kredyt otrzymać, np. posiadać zdolność do spłaty zobowiązania wraz z odsetkami. Bank może także wymagać obciążenia hipoteki.

Zalety kredytu obrotowego:

→ mniej formalny instrument od pożyczki bankowej oraz dający większą elastyczność w zakresie rozporządzania środkami,

→ podmiot pożycza jedynie tyle środków, ile potrzebuje,

→ odsetki płatne jedynie od kwoty realnie pożyczonej i wykorzystanej, nawet jeśli limit w rachunku bieżącym jest wyższy niż wykorzystana kwota,

→ podmiot nie musi każdorazowo informować banku o chęci skorzystania ze środków w ramach kredytu obrotowego.

Wady kredytu obrotowego:

→ zmienne stopy oprocentowania, które utrudniają zarządzanie kapitałem obrotowym,

→ znaczące opłaty za przekroczenie ustalonego limitu w rachunku bieżącym.